El 2009: simplemente espectacular para las bolsas

Quien hubiera tenido en mente estas tres afirmaciones en 2009, habria hecho mucho dinero:

"Cuanto peor parezca la situación, menos esfuerzo es necesario para cambiarla y mayor potencial de ascenso posee." George Soros

"El dinero se hace cuando la sangre corre por las calles". Warren Buffett.

“No desesperes, ni siquiera por el hecho de que no desesperas. Cuando todo parece terminado, surgen nuevas fuerzas. Esto significa que vives”. Fran Kafka.

Decimos adiós a un fascinante 2009. Un año en el que hemos visto lo insospechable: grandes bancos que de un dia para otro son nacionalizados por gobiernos en diferentes estados, grandes operaciones de inyección de capital para evitar el colapso del sistema financiero; economistas escepticos con el modelo economico que cuestionan el sistema capitalista, cientos de empresas pequeñas y grandes, conocidas por su nombre o por su cercanía que presentan concurso de acreedores y que protagonizan quiebras.... El pánico se desataba, el pesimismo extremo se palpaba en las calles, la palabra crisis se oía tropecientasmil veces al dia en todos los ambitos (peluqueria, cafeteria, restaurante, supermercado, medios de comunicación, lugar de trabajo...) y las bolsas se desplomaban más y más y más....era el fin, el colapso, la profecia parecia cumplirse.

Ahora, a las puertas de 2010, el enfermo ha salido de coma, está estabilizado; es decir y pongámonos serios: el sistema financiero ha comenzado a normalizarse y las medidas de estímulo internacionales han favorecido el inicio de la recuperación en EEUU y en las principales economías de Europa, pero es mucha la incertidumbre que envuelve el horizonte, en lo que se refiere a la sostenibilidad de la reactivación.

Mis predicciones para el primer semestre de 2010: aburrido en cuanto a lo que a oscilaciones de la bolsa se refiere. Un 10%-15% se siguen manteniendo como objetivos de subida que deberian ser alcanzados antes de Marzo. Será entonces cuando podremos concretar los niveles de corrección, y a partir de estos, un nuevo tramo al alza en torno a los 15500 puntos.

Por otra parte, debemos tener en cuenta que el 1 de enero entran en vigor modificaciones en materia fiscal, es decir, la subida del tipo impositivo de las rentas del ahorro desde el 18%, al 19% para los primeros 6.000 euros, y del 21%, para el resto (hasta ahora había un tipo único general del 18%). Esta subida en el gravamen afectará a los rendimientos de las rentas de ahorro, es decir, dividendos, plusvalía por venta de acciones, intereses generados por cuentas corrientes, depósitos, obligaciones, bonos y fondos de inversión, entre otros. La tributación para los primeros mil quinientos euros percibidos de dividendos se mantiene como estaba.

“No confíe usted en aquellos que han encontrado ya la verdad; confíe solamente en quienes siguen buscándola” (André Kostolany)

Why investment in the commercial property sector is like the Monopoly in Spain (Fuente: Financial Times)

This one could be "the good"

El Ibex rebota en la sesion del pasado viernes en el nivel de los 11300 ptos aprox. Era de esperar esta reacción debido a que en ese nivel confluyen tres importantes resistencias. Una es la corto plazo, la segunda la de medio plazo con origen en niveles de principios de Abril y confirmacion en niveles de mediados de julio. Y por último, vuelve a entrar en juego el Fibo 0.5 de toda la onda correctora previa. Fueron los 11300 un buen nivel para abrir cortos con objetivos fuertemente especulativos aunque no es descartable que esta sea la buena y por fin las manos fuertes se decidan a romper los 12000 puntos, y esta vez lo hagan con filtro y volumen. Y esto tendrá lugar más pronto que tarde. De momento los niveles a objetivo se mantienen en torno a los 12400-12500 ptos.
Por otra parte, habrá que estar atentos el jueves a la decision que cada mes el Banco Central Europeo toma sobre tipos de interés y, de nuevo, se espera que no haya cambios en el precio del dinero. Sin embargo, se espera que Trichet dé pistas sobre el futuro de su política monetaria.

The Ibex is a little weak

Since I wrote the last post, I have spent several weeks without watching the markets. The true is that there isn´t too much we can comment. The Ibex is holding between the levels of 11300-11900 points at the moment, althought with higth volatility and we must wait to see what direccion the index will take. It seems the markets are weak but not died.

I still think the level of 12400-12500 points is the theoric target the Ibex must reach but all of us know the index and we are awake to its reactions. Maybe it can´t broke the level of 12000 or maybe it can reach the 13000.

Mucha atención a "la triple hora bruja"

Mucha atención porque el vencimiento de futuros y opciones a nivel mundial suele venir caracterizado por un fuerte volumen de mercado y una elevada volatilidad. Eso por una parte. Por otra, nos puede dar pistas de cómo se comportará en mercado en el corto plazo ya que las manos fuertes se posicionan de cara al corto plazo.

Además, habrá que estar muy atentos al comportamiento de nuestro Ibex porque se encuentra cotizando en la parte superior del canal alcista de corto plazo.

Mi apuesta para estos días, un chicharro con mucho riesgo:

Ampliacion de capital de Banco Popular

Aunque no suelo realizar ningún tipo de análisis fundamental de los mercados, como mucho alguna elocubración trivial, me parece muy oportuno exponer la noticia de la ampliación de capital del Banco Popular, no por el hecho en si mismo si no por el momento y las formas en las que la ha llevado a cabo.
La noticia a tomado por sorpresa al mercado y diversos medios la califican de sorprendente e inesperada. Esto ha lastrado al sector bancario en torno al 2% y ha contagiado tambien al sector bancario del Eurostoxx.

El hecho relevante es que se está observando a grandes sociedades realizar aumentos de capital, no solo en Europa sino tambien en EEUU y el continente asiatico.

Me faltaría un adjetivo para completar la frase anterior pero prefiero que cada uno que saque sus propias conclusiones... porque esta es una gran pista que el mercado nos ha dado.

Analisis técnico de Iberdrola Renovables

Vemos como la acción vuelve a aproximarse por tercera vez a la mistica resistencia de los 3,35-3,36 euros de corto plazo. Si lograra superarla con volumen suficiente, podria dirigirse de forma rápida a la zona de los 3,60 alcanzados el pasado 27/05/09. Ahora bien, de no lograr perforar esa resistencia deberemos vigilar la zona de los 3,04, donde la acción podria rebotar para continuar su estructura laterar de corto plazo y en caso de perdida de este nivel, los 2,89 euros deberian suponer un importe soporte que no deberia perder en un primer intento.

Mucho cuidado porque el RSI nos muestra una clara sobrecompra, aunque no hace descartar un movimiento brusco de corta duración de la accion hacia arriba.

Black days are coming?

Here we are after a month of relax out of the market. What do you want?, in life we have to choice between earn money or spend it. We haven´t time to both things.

And to begin, a few tips I think will be specially useful in this days:

1. "Una noche, mientras cenaba con un analista fundamental, accidentalmente tiré un cuchillo al suelo. Él observo como caía el cuchillo hasta que fue a clavarse en uno de sus zapatos. "¿por qué no quitaste el pie?" exclamé exaltado. "Estaba esperando que el cuchillo frenara la caida y retrocediera" contestó él". (ED SEYKOTA).

2. Los principios del éxito en la especulación de valores se basa en la suposición de que la gente, en el futuro, seguirá cometiendo los mismos errores que se cometieron en el pasado. (JESSE LAURISTON LIVERMORE).

3. Los beneficios constantes están originados por creencias válidas, no por el conocimiento del mercado. (JOHN HAYDEN).

Fireworks and notes because my target is reached

Aguantar hasta estos niveles no ha sido fácil. Hubo que soportar las ganas de ponerse cortos cuando el Ibex tocó los 9200, hubo que aislarse del entorno cuando los indices europeos rompian a la baja las cuñas ascendentes, hubo que tener la mente fria y confiar en la intuición cuando gran parte de los indices fomaron figuras de HCH, hubo que estudiar mucho a Elliot, a Fibbonacci, Gann, y hacer muy poco caso a los analistas de los medios..... pero ha valido la pena. Quizás la bolsa sea uno de los mejores sitios para poner a prueba la fortaleza de nuestras convicciones y para medir la capacidad de enmendar nuestros errores. Lo que pase a partir de ahora en el corto plazo es de traders intradia, posiblemente mañana el ibex alcance nuevos máximos anuales pero la liquidez es minima y a las ordenes les cuesta encontrar contrapartida inmediata.
Now, I´m going to take a break, I do deserve it. Besides, it´s summer!. See you soon!

Way to 10500. The HCH was a very big trap.

I said in the last post that the perfect HCHs that some indexes were showing could be a trap and it was true. Now we are going to take a break around the 10000 points. It´s necessary that newspapers, radios, TVs..., publish the news and everybody hear them. After that, we will rise the 10500 points and then we will see what happen.

I said the past 21 of June that the next price target to BSCH could rise the zone of 9 euros.
In the stock market all you can imagine is possible. The probblem is that although you strongly think that Santander, BBVA... can reach this prices, you have something known like "the fear of the heights" that make you lost oppotunities. It´s absolutely impossible avoid it but with the experience of many trade operations and the daily study of markets we´ll can understand better why we mustn´t be afraid of buying BSCH when the price is 8 euros.

With the today´s candle, the pull back is finished

La figura de HCH está confirmada. Unicamente quedaria anulada si los indices consiguieran superar con volumen el nickline en las proximas sesiones. De lo contrario, se confirmarian los esperados dias negros.

Lo destacable es la perfeccion de la figura, y todo el mundo la ve, todo el mundo sabe lo que pasaria si se confirma, no hay lugar a debates de "y si fuera otra figura la dibujada y no realmente un HCH"... and it makes me think seriously. Nobody knows what will happen tomorrow... So, I´m going to toss a coin and... it´s heads, that means 10500 points.
And you what you say? Heads or tails?

Ibex 35 con arcos de Fibonacci

En cuanto a nuestro Ibex, de momento no se ven indicios de formacion de un HCH, porque prognosticar que en las proximas sesiones formará el segundo hombro es jugar a ser adivinos, pero no seria una posibilidad descabellada.

En varias paginas de bolsa, se ven gráficos con parabolas-elipses-circunferencias, que bien por casualidad bien porque ha de ser asi, justificarian la evolucion del Ibex. Nunca vi en ningun manual este patrón, si bien en bolsa se premia al imaginativo. Tomo prestado el grafico.

MUCHOS INDICES ESTÁN FORMANDO FIGURAS DE HCH, FALTA COMPLETAR EL PULL BACK

EUROSTOXX

S&P 500

DOW JONES

DAX XETRA

La figura del HCH es uno de los patrones de cambio más conocidos y el de mayor confianza. Sin embargo, de forma muy ocasional, puede constituir un modelo de continuidad.

It isn´t the best moment to be " a pagafantas"

Y es que estamos en unos momentos en los que debemos ser muy selectivos con los valores que adquiramos. No es tiempo para amores platónicos excepto para los largoplacistas, e incluso para estos, será una relación prematura. Ya vendrán tiempos para establecer relaciones para todo un ciclo económico.

De momento, el Ibex ha cerrado hoy con ligeros descensos y en el más corto plazo podria ir a buscar apoyo en el lateral bajista del canal ascendente de corto plazo que ademas coincide en niveles por donde pasa la media movil de 200 sesiones. No descarto una perforacion de este canal y una caida muy brusca hacia niveles de 9200 puntos, para rebotar con fuerza hacia arriba, pero esto último no lo dice el gráfico, son elocubraciones de mi cabeza.

Es posible que toquemos el lateral inferior del canal pero el "bullish hammer" dibujado hoy es expléndido

Hemos corregido el 38,2% de Fibonacci desde los minimos de la semana pasada. Los niveles a vigilar ahora son los 9450- 9400 ptos aprox y si los pierde, no deberia superar en un primer intento los 9200 puntos.

Now we must be a bit careful.

It seems the bears were hidden and today they have appeared.

In EEUU the optimism fades when the US jobs report was published and unemployment rose from 9,4 per cent to 9,5 per cent, and this is the most important, when investors were hoping a best rate of loss works.

Obama said that he is confident that they are not only going to recover from this recession in the short term, but they are going to prosper in the long term. This is absolutely true, but the question is when exactly?

It seems that it will not be in the very short term.

Niveles a vigilar:

S&P 500, los 880 puntos
Dow Jones, 8250 puntos

El euribor alcanza minimos históricos

Por primera vez en la historia, el euribor toca en intradía los 1,497 ptos porcentuales. Julio de 2008 fue la fecha en la que el euribor marcó máximos históricos (5,39%), y desde esos niveles ha encadeando sucesivas caidas hasta los niveles actuales.

Por otra parte, los analistas prevén que el Banco Central Europeo mantenga el nivel de tipos para la zona euro en el 1% actual.

Y es que no todo podía ser negativo en esta crisis, por lo menos para aquellos que necesiten adquirir una vivienda, tanto por tipos para calcular hipotecas como por precios de los inmuebles.

Los toros vuelven a asomar los cuernos

¿Quien decía que los toros se habian ido?

Hoy el Ibex se ha decidido y cierra por encima de los 9800 puntos marcando asi un nuevo máximo anual. Eso si, hay que decir que lo ha hecho con muy poco volumen y escaso filtro. Sea como fuere, es un hecho muy positivo y de confirmarlo en el más corto plazo, veriamos en un movimiento muy rápido hacia niveles en torno a los 10200 ptos.
Los valores catalizadores del Ibex han sido, como no, BBVA y Santander, con subidas del 3,08 % y 2,87% respectivamente. Telefónica apenas subió un 0,50% e Iberdrola lo hizo con un modesto pero meritorio 1,75%. Repsol contribuyó a la escalada del Ibex subiendo un 2,34% motivado por el alza del precio del petróleo en torno a un 3%.

En el resto de parqués europeos las alzas han sido muy considerables y EEUU cotiza en tono positivo antes de 2 horas para el cierre.

Forecasts for mundial economy (John Authers, columnista del Financial Times.com)

Resumiendo lo fundamental:

Parece que cada vez hay mayor consenso entre los inversores y los economistas al afirmar que la depresión pudo haber tocado fondo.

1. las previsiones de crecimiento de PIB para finales de 2010 en las cuatro grandes areas economicas (EE.UU, Europa, Japón y China) se cree ligeramente inferior al 2%, niveles muy sincronizados para todas las economias, pero será my importante el comportamiento de la economia china.

2. las tasas de desempleo seguirán aumentando, estando la economia europea a la cabeza con una tasa de desempleo superior al 12%.

Ibex 35_Volvemos a estar en niveles criticos.

Los máximos que habia alcanzado el ibex el pasado 6 de Enero, son dificiles de sobrepasar y este es el tercer gran intento de perforar los 9.800 ptos. Hay gran cantidad de valores a las puertas de romper resistencias que con el paso del tiempo están tomardo mas consistencia. De cualquier forma, el Ibex está demostrando mayor fortaleza que otros selectivos europeos gracias al comportamiento de Santander, Bbva y ahora tambien Telefónica.

Hoy cierres mixtos en los distintos parqués pero prácticamente planos y con poco volumen de contratación, que da por finalizada una semana de gran volatilidad.

En cuando a fundamentales, me resulta extraño a la vez que fascinante la confrontación de ideas de muchos analistas defendiendo posturas totalmente opuestas cuando responden a la pregunta: "¿Los mercados han visto ya lo peor?" Se habla de brotes verdes, de estabilización e incluso cierto repunte de indicadores economicos que esta el momento caian en picado, etc pero por otra parte se habla de que estamos ante la peor recesión economica desde la Gran Depresion de los años 29. Y es que estamos en bolsa y todo es rebatible, pero ante todo hay que tener la cabeza fria. Quizás sea la Bolsa uno de los lugares donde mejor podamos medir nuestra fe en nuestras propias convicciones. Y ya lo decia Churchill cuando afirmaba: "Nadie es capaz de crear una gran obra pictórica sin estar inmerso en la soledad".

Lo que parece apropiado ahora es recalcular objetivos de subida despues de tanta lateralidad. Eso si, si cerramos por abajo de los 9300-9150 ptos, habría que ir pensando en cerrar cortos.

TELEFONICA, YOU ARE THE QUEEN

Yes, you are my queen . I don´t want to see you crying, you are the reason of my dreams. I´m missing your love, I´m feeling so alone, inside of my heart, the world is so dark, cause I need you by my side.......one day yoú will be mine. (estrebillo aproximado de "You are the queen").


Parece que por fin Telefónica ha despertado. Ella está llamada a ser la reina de la subida, junto con la princesa Iberdrola y los guerreros Santander y Bbva.

Todo esto en un escenario donde los datos publicados hoy en EEUU de paro fueron peores de lo esperado miestras los datos de PIB un poco mejores de lo previstos. En estos momentos, los indices norteamericanos cotizan con importantes subidas en torno al 2%.
Solo queda decir: YES WE CAN do it!

Our spanish´s new finance minister speaks english (Financial Times.com)

Video about the wind power. (Financial Times.com)

En Reino Unido hablan de Iberdrola pero el mercado español de momento parece estar ignorándola. O quizás estos dias no lo haga debido al reparto de dividendos el 1 de Julio...

I haven´t seen the ecstasy yet.

Aun no la he visto pero espero hacerlo. Sin "happy ending" quedaría muy deslucida la subida. Cierto es que el principio de no repeticion puede estropearlo, pero sigo alcista con objetivo los 10200 ptos. De momento vamos a esperar a que respete los 9050-9000 ptos aprox (Fibo 23). Si pierde estos niveles, la proxima parada serían los 8600 ptos y despues habrá que ver la velocidad con que se producza la correciçon para establecer nuevos niveles de soporte.

Calendario Bursátil 2009

Enlace para consultar el calendario bursatil del 2009.

The last word isn´t written. The bulls and the bears are measuring their forces.

Ibex 35

Ibex 35 a por los 10200-10500 puntos. De momento, parece que respeta el canal ascendente en el dia de vencimientos de futuros a nivel mundial. Y aunque la vela de hoy pudiera corresponder a la correccion de aprox el 61,8% de la caida desde maximos del mes, y la subida se produzca con no demasiado volumen, me mantengo alcista.

Santander

Impresionante ascenso del Santander. Próximo objetivo en torno a los 9 euros?.

Arcelor Mittal

Ibex 35

Edificio de la Bolsa de Madrid

The bullist market:

The bearist market:

La imagen simboliza las dos fuerzas del mercado. - El toro simboliza el poderio de un mercado alcista caracterizado por las expectativas de subida de las acciones, con gran presión compradora y fuertes volúmenes de contratación;

- mientras el oso simboliza la fuerza del mercado bajista, caracterizada por fuertes expectativas de bajada del precio de los valores, gran presion vendedora con fuertes volumenes de ventas.

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